1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请不再使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

  2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容有几率存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；

  发布2024年三季报。【慧博投研资讯】公司前三季度实现收入12.52亿元，同比增长76.51%，归母净利润3.50亿元，同比增长281.90%，扣非净利润3.55亿元，同比增长301.43%；Q3营业收入4.21亿元，同比增长36.31%，归母净利润1.23亿元，同比增长146.86%，扣非净利润1.25亿元，同比增长176.27%。（慧博投研资讯）多肽原料药业务规模快速提升，储备全球多个重磅API订单。2024年三季度公司GLP-1等多肽原料药收入同比实现迅速增加，在产品研制、注册申报、产能建设等多重维度建立一马当先的优势。通过全球化BD团队，公司已储备多个优质客户订单：在南美市场签订司美格鲁肽制剂合作和利拉鲁肽首仿上市原料药合作协议；在美国市场签订首个动物创新药多肽CDMO项目，达成利拉鲁肽原料药合作；在欧洲和多家头部药企签订口服司美格鲁肽、替尔泊肽原料药合作协议，1亿美元CDMO长期供货合同开始交付；中国与客户达成GLP-1创新药原料药及制剂战略合作；在印度和国际头部仿制药公司签订利拉鲁肽制剂全球原料药销售合同，并且签订多个寡核苷酸CDMO服务。

  吨级规模产能持续释放，601/602多肽原料药车间加速建设中。106车间技改项目已经顺利投产，配备有工业机器人、DCS自动控制系统、全密闭生产系统、全自动合成系统、全自动裂解系统和进口液相制备生产线，多肽原料药产能现已达吨级规模，目前车间正处于产能爬坡阶段。在新建产能方面：（1）601多肽车间提前完成封顶，预计2024年底完成安装调试，实现释放多肽产能5吨/年；602多肽车间预计2025年上半年完成建设、安装及调试，再释放多肽产能5吨/年；（2）公司已启动多肽大规模化、科技化升级项目，未来将新增更大吨位数多肽优质产能，满足全球客户商业化多肽原料药需求。我们大家都认为随公司十吨级多肽产能的顺利投产，叠加远期储备的全球规范市场及非规范市场商业化GLP-1原料药订单交付兑现，公司业绩长期迅速增加的确定性较强。

  是中国多肽细致划分领域龙头公司，具有国际标准的质量体系和规模化多肽大生产能力，未来业绩有望持续快速地增长。我们预计2024-2026年公司收入分别是17.48/23.39/31.47亿元，同比增长69.1%/33.8%/34.5%，归母净利润分别为4.56/6.16/8.77亿元，对应PE为31/23/16倍，维持“推荐”评级。风险提示：需求下降风险、技术创新风险、行业竞争加剧风险、生产风险、汇率风险等。

  民生证券-天宇股份-300702-首次覆盖报告：沙坦原料药行业龙头，制剂一体化转型成长可期-241128

  民生证券-众生药业-002317-事件点评：减重达标率优于替尔泊肽，高剂量减重效果未来可期-241121

  民生证券-迈瑞医疗-300760-2024年三季报点评：业绩短期承压，看好后续复苏态势-241031

  民生证券-博瑞医药-688166-2024年三季度点评：0504降糖减重数据优秀，原料药制剂业务稳健-24103…

  民生证券-凯莱英-002821-2024年三季报点评：毛利率持续改善，新签订单保持良好态势-241030

  您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。