发布2024年半年报，公司上半年营收、净利双双下滑。有必要注意一下的是，自2021年以来，

　　此外，“元老级”员工——公司副总经理吴云在前不久也离开了公司。在中药行业整体向好背景下，康缘药业作为有突出贡献的公司为何“人财两失”？

　　康缘药业前身为连云港厂，2002年于上交所上市。作为较早上市的一批药企，康缘药业本就非常关注。董事长肖伟的中国工程院院士、“973”首席科学家头衔更是让投入资产的人对公司寄予厚望。

　　上市以来，康缘药业推出了一系列重磅产品。公司旗下呼吸与感染疾病领域的金振口服液、杏贝止咳颗粒、银翘解毒软胶囊；妇科疾病领域的桂枝茯苓胶囊；骨伤科疾病领域的复方南星止痛膏、腰痹通胶囊都是独家基药品种。

　　2021年至2023年，康缘药业的营收从始至终保持增长态势，三年间公司营收分别同比增长20.34%、19.25%以及11.88%。今年3月发布的2023年年报，康缘药业交出了有史以来最好的一次答卷，营业收入48.68亿元，归母净利润5.37亿元。公司也将2023年称为后疫情时代的“破局”之年。

　　令人意外的是，顺利度过艰难时刻的康缘药业却突然在今年上半年“爆冷”，营收、净利双双出现近四年来的首降。公司上半年营收22.6亿元，同比下滑11.48%；归母净利润2.65亿元，同比下滑3.73%。

　　康缘药业虽未对此次的业绩下滑做出解释，但从其半年报披露的各项费用来看，销售费用排名最高高达8.54亿元，其次是研发费用3.39亿元和管理费用2.1亿元，且管理费用较去年同期增长超90%。

　　康缘药业表示，管理费用变动的原因主要在于为实现公司发展的策略，加大对人才的投入及管理相关活动的开展。康缘药业还提到，今年上半年公司组织并且开展营销各类培训近百场，覆盖约1万人次。

　　此外，在半年报发布前夕，康缘药业还失去了一位“元老级”员工——副总经理吴云。吴云自2003年起入职康缘药业，一直从事研发工作，曾担任公司研究院研发总监，2019年12月起担任康缘药业副总经理。吴云离职后，公司现任研发总监王团结“接棒”副总经理职位。

　　同在今年上半年因个人原因离职的还有康缘药业的董秘邱洪涛。他自2015年加入公司，2022年起担任董事会秘书，任职两年左右。目前康缘药业董秘职位由原康缘集团战略投资总监潘鹏担任。

　　2024年半年报中，康缘药业尚未披露各项产品的具体营收。但据康缘药业2023年年度业绩报告，注射液依然是康缘药业的核心产品品类，该品类去年全年营收21.74亿元，占总营收超40%。其中，热毒宁注射液销量的增长成为了该品类营收的主要驱动力。

　　去年12月，康缘药业曾公告称，公司独家品种热毒宁注射液在《国家医保目录》中成药部分医保支付范围由“限二级及以上医疗机构重症患者”调整为“限二级及以上医疗机构”。这在某种程度上预示着对于热毒宁注射液使用医保资金支付的限制进一部分放松，产品的销量也将有所提升。

　　同时，集采之下康缘药业的注射液产品也正面着降价的压力。2023年，康缘药业的热毒宁注射液和银杏二萜内酯葡胺注射液分别中标30个省份和31个省份的集采。康缘药业注射液产品的毛利率近五年已下滑近8%，2019年至2023年该产品品类的毛利率分别是81.59%、77.65%、75.38、73.61、73.63%。目前来看，康缘药业想要突破业绩困境，仍需找到新的增长点。

　　一直以来，康缘药业都因较高的研发费用率而被市场诟病。2021年至2023年，康缘药业研发费用率分别为13.69%、13.92%、15.85%。2023年5月，公司还曾因在2019年年报中虚增研发费用1050万元被江苏省证监局警示。根据2024年半年报的最新数据，康缘药业研发费用率依然处于高位，达15%。

　　产品方面，截至今年上半年，康缘药业共计获得药品生产批件207个，其中48个药品为中药独家品种，另有2个中药保护品种。今年4月，康缘药业有两款1.1类中药创新药获批临床实验，分别为七味脂肝颗粒和羌芩颗粒，适应症分别为非酒精性脂肪性肝炎（湿热痰瘀互结证）和流行性感冒。